受新冠疫情、政治因素影响，国际头部填料企业产能、供应链向欧美倾斜。自 2019 年新冠疫情以来，叠加中美贸易摩擦与世界政治局势的不确定性，色谱填料的国际企业的供货周期明显延长。以 Cytiva（GE）为例，在疫情期间，由于产能大幅 向新冠疫苗倾斜，导致 Cytiva 相关产品在中国的供应周期大幅延长，国内企业纷纷寻找供应链与产能稳定的国产替代产品，国产品牌纳微科技、博格隆、蓝晓科技得以 进入中国企业视野，国产替代的进程大大加速。 在生物药的蓬勃发展与填料国产替代局面加速的双重因素推动下，下游的分离纯化工艺的快速迭代，分离纯化工艺的纳米微球色谱填料/层析介质耗材需求强劲。

据 MarketsandMarketsTM 预测，2024 年全球色谱填料市场规模有望达到 29.93 亿美元， 其中，中国色谱行业市场潜力极大、发展势头强劲。预计到 2024 年，亚太市场规模 将突破 8 亿美元，中国市场的年均复合增速将领跑亚太地区。

行业品牌效应与客户粘性导致的进口依赖性。国内由于底层技术壁垒高，并且 欠缺高质量的基础原材料和设备，增加了色谱填料产业化过程的难度，长期以来主要 市场份额与先进技术均被国际知名厂商垄断，在生物大分子分离纯化领域，Cytiva （GE）、Tosoh、Bio-Rad 等大型跨国科技公司是色谱填料的主要市场参与者，根据 MarketsandMarketsTM 统计，上述三家公司 2018 年度全球市场占有率达 50%。其中 Cytiva（GE）凭借产品性能、渠道、客户粘性、管线完整性等优势，销售网络遍布在 北美、欧洲及亚洲，是全球主要的填料生产企业；Bio-Rad 在美国具有较高的市占率， Tosoh 则在亚太地区具有较高的市占率。

国产填料产品性能已初步具备进口替代条件。与 Cytiva（GE）的相关产品比较， 国产填料纳微科技、赛分科技、博格隆等已均可满足相关纯化的要求，并可根据工艺 状况和质控要求的不同进行选择。然而我们需要注意的是药企在选择填料供应商时会 综合考虑填料价格以及由于载量和使用寿命差异带来的人工成本、缓冲液成本以及替 换成本，因此如果在分离效果得到保证的前提下，虽然国产填料在载量、使用寿命的 方面仍有缺陷，但足以被有国产填料的价格优势所抵消。综上，我们认为经过多年快 速发展，国产填料技术与品质已大幅改善，部分产品的性能已成功接近甚至达到国际 先进水准，在质量保证的前提下，国产品牌将以其优异的性价比以及短供货周期吸引国内客户。